首页 > 炒股学堂 > 进级课程 > 正文

什么是股票回购?上市公司回购与大股东增持有什么区别?

2018-11-12 13:24:26来源:上海证券通
?#32423;?/span>11月9日,证监会、财政部、国资委联合发布《关于支持上市公司回购股份的意见?#32602;?#37027;么究竟什么是上市公司回购股票?回购股票与大股东增持有什么区别呢?
  11月9日,证监会、财政部、国资委联合发布《关于支持上市公司回购股份的意见》。《意见》主要内容包括:一是依法支持各类上市公司回购股份用于实施股权激励及员工持股计划。二是鼓励运用其他市场工具为股份回购提供融资等支持。三是简化实施回购的程序。
 
  在简化实施回购程序中,上市公司股价低于其每股净?#20160;?#25110;者20个交易日内股价跌幅累计达到30%的,可以为维护公司价?#23548;?#32929;东权益进行股份回购;上市公司因该情形实施股份回购并减少注册资本的,不适用第八条关于股票上市已满一年的要求和第九条关于特定期间内不得回购股份的条件限制。
 
  受此影响,今天A股超跌板块掀起涨停潮,富春股份、电广传媒、长城动漫等集体封板。那么究竟什么是上市公司回购股票?回购股票与大股东增持有什么区别呢?
 
  股票回购是什么?
 
  股票回购是指上市公司利用现金回购方式,从股票市场上购回本公司一定数额的流通股。回购的股票可能作为库存股保留,不再属于发行在外的股票;?#37096;?#33021;直接注销,减少公司的注册资本。

  上市公司为什么要回购股票?
 
  巴菲特和芒格曾说过:“当满足以下两个条件?#20445;?#25105;们会选择股票回购:一公司拥有充裕的现金可?#26376;?#36275;日常运转和流动性的需要;二股票价格远低于经保守估计的会计公司内在价值。那上市公司为什么会进行股票回购呢?
 
  一般而?#35029;?#22823;规模股票回购主要集中在市场处于较低位置或市场连续下跌的时候。主要是为了稳定公司股价,优化资本结构,激励管理层,稳定公司控制权。当然,上市公司回购股票还有其他不同的目的,主要包括:
 
  1、公司进行股票回购的目的之一是向市场传递股价被低估的信号。股票回购有着与股票发行相反的作用。股票发行被认为是公司股票被高估的信号,如果公司管理层认为公司的股价被低估,通过股票回购,向市场传递了积极信息。股票回购的市场?#20174;?#36890;常是提升了股价,有利于稳定公司股票价格。如果回购以后股票?#21592;?#20302;估,剩余股东?#37096;梢源?#20302;价回购中获利。
 
  2、当公司可支配的现金流明显超过投资项目所需的现金流?#20445;?#21487;以用自?#19978;?#37329;流进行股票回购,有助于增加每股盈利水平。股票回购减少了公司自?#19978;?#37329;流,起到了降低管理层代理成本的作用。管理层通过股票回购试图使投资者相信公司的股票是具有投资吸引力的,公司没有把股东的钱浪费在收益不好的投?#25163;小?br />  
  3、避免股利波动带来的?#22909;?#24433;响。当公司剩余现金是暂时的或者是不稳定的,没有把握能够长期维持高股利政策?#20445;?#21487;以在维持一个相对稳定的股利支付率的基础上,通过股票回购发放股利。
 
  4、发挥财务杠杆的作用。如果公司认为资本结构中权益资本的比例较高,可以通过股票回购提高负债比?#21097;?#25913;变公司的资本结构,并有助于降低加权平均资本成本。虽然发放现金股利?#37096;?#20197;减少股东权益,增加财务杠杆,但两者在收益相同情形下的每股收益不同。特别是如果是通过发行债券融资回购本公司的股票,可以快速提高负债比率。
 
  5、通过股票回购,可以减少外部流通股的数量,提高了股票价格,在一定程度上降低了公司被收购的风险。
 
  6、调节所有权结构。公司拥有回购的股票,可以用来交换被收购或被兼并公司的股票,?#37096;?#29992;来满足认股权证持有人认购公司股票或可转换债券持有人转成公司普通股的需要,还可以在执行管理层与员工股票期权时使用,避免发行新股而稀释收益。
 
  股票回购有什么风险呢?
 
  事情都是两面的,股票回购有利好,又可能存在哪些风险呢?
 
  1、股票回购只能用自有资金或者借债筹集的资金,所?#21592;?#28982;减少上市公司现金流,自?#19978;?#37329;流减少。如果回购成?#31455;?#39640;,回购金额过大,可能会导致现金流紧张。
 
  2、?#20160;?#36127;债率提高,偿债能力降低。
 
  3、进行股票回购,表明当前公司没有其他更好的投资回报率更高的机会,这或许对于一些高成长股公司来说并不是好事。
 
  4、也存在一些回购行为,并不是说股价被低估了,而是某些股东为了短期内能以较高的价格高位套现而做出的。?#28304;耍?#25237;资者就需要警惕了,对于股价是否被低估,还是应该回?#20132;?#26412;面,对企业的价值有自己的判?#31232;?br />  
  5、回购行为的监管还不够规范,还存在着虽然发布了回购公告但最终又不付诸实施的虚假回购,这?#20013;?#20026;并没有得到有效的限制和惩罚。
 
  炒作回购概念时迎注意哪些风险?
 
  1、上市公司进行回购,但大股东却在减持的上市公司。
 
  2、现金流紧张,但依然发布了回购公告的上市公司。
 
  3、高质押、大股东高质押、发布股东质押平仓风险公告的上市公司。
获取股票代码
请输入手机号码免费获取专家荐股的股票代码。关于专家荐股的更多报道,请在微信公众号wxshzqt上阅读。
您的手机号:
“穿?#33778;平擰?#22826;简单?  搞懂这些才稳赚!

“穿?#33778;平擰?#22826;简单? 搞懂这些才稳赚!

今天给大家分享的干货是关于穿?#33778;平臟线形态,穿?#33778;平判?#24577;相信大家都知道,但是真正能做对的很少,这里就给大家详解一下,首先什么是穿?#33778;平?#21602;?穿?#33778;平?#26377;两只K线组成,表示行情将要转向,穿?#33778;平?#31532;二支蜡烛...

穿?#33778;平?/a> 战法

|2018-07-25 16:41
逃顶战法“九阴白骨爪”   遇到您要立即跑!

逃顶战法“九阴白骨爪” 遇到您要立即跑!

今天给大家分享的干货是一种K线形态,名为“九阴白骨爪”;相信应该有很多朋友都听说过这个K线形态,该形态主要是教大家如何逃顶;一旦遇到这?#20013;?#24577;,我们是需要立即出货的,另外该形态无论任何周期,都是适用的...

逃顶 九阴白骨爪 战法

|2018-07-17 16:30
?#20843;?#38452;洗盘”战法有绝招  学会牛股妖股跑不掉

?#20843;?#38452;洗盘”战法有绝招 学会牛股妖股跑不掉

今天给大家分享的是跳空双阴洗盘战法,可?#36816;?#38750;常实用,当下行情如果出现类似走势,完全可以拿过来应用,同时暴涨概率非常大,不过在使用之前,还是先建议大?#26131;?#32454;研究透彻哦,具体我们先看什么是双阴洗盘。

双阴洗盘 战法

|2018-07-09 16:16

学会“降龙摆尾”战法 擒牛抓妖不在话下!

今天主要给大家讲解短线快速获利技巧:“降龙摆尾”战法。依据投资者在市场中操作一只股票的时间长短,分为短线、中线以及长线的操作,其中“降龙摆尾”可?#36816;?#26159;短线操作获利较快的操作技巧之一,具体我们先看以...

降龙摆尾 战法

|2018-06-28 16:30

?#25165;?#25289;升的目的是什么 该怎么应对

我们经常会看到一些股票选择在?#25165;?#25289;升,其主要目的就是为了吸引投资者的参与,尤其是距离收盘还剩不到几?#31181;?#30340;时候,这种拉升行为是需要特别警惕的。那么为什么主力要在?#25165;套?#36825;些文章呢?

操盘 ?#25165;?#25289;升

|2018-06-28 14:49
官方公众号
专家在线咨询
专家
本操作免费
131****1419:603229请问能进吗? 2018-11-09 15:49:32
短线关注11.5附近的支?#29275;?#21478;外也要结合大?#22871;?#21183; 2018-11-09 17:03:21
188****7324:002417该怎样操作啊 2018-11-08 16:03:18
短线走势非常强,上方关注8.7-9.1的压力位 2018-11-09 17:02:12
131****1419:603003这怎么样呀 2018-11-08 11:54:58
短线预计7-7.5区间震荡 2018-11-09 17:01:31
151****9735:002416是到顶部了吗? 2018-11-08 10:55:44
短线6元这里确实有点压力,能不能突破需要看成交量能否放出 2018-11-09 17:00:48
151****9735:000955欣龙控股后续怎么操作啊? 2018-11-08 10:29:34
短线关注4.4-4.6的压力位 2018-11-09 17:00:12
183****6161:老师,600320,后期怎么操作 2018-11-07 19:47:22
后期预计还有震荡筑底的过程 2018-11-09 16:59:41
156****9758?#20309;?#19968;下,服务平台的老师?#20197;?#20040;上啊? 2018-11-06 14:32:24
156****9758:请问服务平台的炒股老师?#20197;?#20040;才能上啊? 2018-11-06 14:25:48
158****5737:?#31181;?#20256;媒,需要分析一下半年走势 2018-11-06 11:54:32
预计半年内还是震荡筑底过程,同时也要结合大盘情况 2018-11-07 17:03:00
156****0126:老师,600311,如何操作,谢谢 2018-11-06 10:51:21
3.8以上是短线的压力位 2018-11-07 17:01:46
广州恒大vs浦和红钻下半场
一分快三技巧大小单双 北京塞车pk拾 新重庆时时开奖结果记录 内蒙时时彩三星走势图 彩票数据专业分析器 博猫游菲律宾 通比牛牛怎么玩不输 色子的玩法 welcome 88彩票网 大神棋牌 比分预测 体育彩票最晚投注时间 超级大乐透8十2多少注 网上棋牌赌博通比牛牛 江西11选5计划软件安卓 北京pk10技巧走势分析